Главный вопрос, который сейчас летает над рынками - достаточно много сломалось в экономике, чтобы свернуть политику ужесточения и поднятия ставки? По моему мнению совершено недостаточно. Весь этот банковской кризис с двумя банками SVB и Signature больше информационный, чем реально угрожающий текущей финансовой системе. Так как эти банки не были системными и инвестиционными, это локальные классические банки. А опасен крах именно огромных инвестиционных банков, которые помимо классического банкинга занимаются ещё и всевозможными деривативами. О них никто не отчитывается, и их размер до конца не известен, ясно только, что это сумма больше квадриллиона долларов. И вот если там что-то сломается, то тогда угроза будет реальной.
⠀
Итак, что мы имеем? Два банка обанкротились, была кратковременная паника и риск для других региональных банков. Но власти действовали очень быстро (кто-то думает, что это было спланировано) и оперативно решили проблему. Населению и компаниям обещали сохранить все депозиты в полном объёме, а не только застрахованную сумму (беспрецедентный шаг), а банкам создали новый инструмент получения ликвидности. Банки держат на балансе много долгосрочных облигаций, которые из-за роста ставок сейчас оцениваются ниже номинала, но теперь их можно сдавать ФРС по номиналу на год (там схема оформлена как кредит под залог этих активов). То есть активы с рыночным убытком разрешили оценивать по полной цене. Это даёт больше возможности для манёвра банкам и миллиарды дополнительной ликвидности.
⠀
Уже во вторник акции банковского сектора отрастали, панику у населения удалось погасить. Так что ничего страшного не случилось, но вот только поднятие ставки ФРС теперь прогнозируют всего на 0,25% вместо 0,5% еще неделю назад, а есть голоса о прекращении повышения ставки вовсе. При этом инфляция не побеждена, есть риски еще большего роста, а эта программа скрытой печати денег может еще больше ее ускорить. Так что мне очень интересно какая риторика будет у Пауэлла 22 марта. От этого будет зависеть сценарий движения рынков на ближайшие месяцы.
⠀
В целом, могут пока отсрочить обвал и остановить ужесточение политики, но через пару месяцев инфляция начнёт снова показывать себя, и летом нас будет ждать уже обвал. Можем чуть медленнее спускаться сейчас, но тогда ставку надо продолжить поднимать. В итоге нас все равно ждёт снижение и даже обвал, но тут сейчас неплохо помогли банковскому сектору, а вот реальный сектор помощи не получил, а инфляция нанесёт ему ещё больший урон.
⠀
Важно так же отметить рост биткоина и переток средств в него на этой панике. Это пока была маленькая репетиция того, что будет в момент настоящего краха финансовой системы, и о чем я говорю уже с 2018 года. В этот момент биткоин станет настоящим защитным активом для спасения сбережений. А курс может взлететь до астрономических и фантастических для сегодняшнего дня отметок. Если хотите в этом лучше разобраться и успеть заработать на самом большом перераспределении богатств в истории, то добро пожаловать на курс «Инвест-Блицкриг 2.0» crypto.gosar.ru
