Пока мы все ждём новостей от ФРС, поговорим на интересную тему для криптовалюты, связанной с другим органом власти США - SEC. Последние события все больше толкают крипторынок к регуляции. Это значит, что SEC «позаботится» о безопасности инвесторов, а именно начнёт охоту на проекты, их команды и основателей.
Регуляция означает, что SEC начнёт оценивать все криптовалюты по тесту Хауи на предмет ценной бумаги. Если криптовалюту нельзя назвать ценной бумагой, то все хорошо, и она будет товаром, такая судьба почти гарантированно ждёт биткоин . А вот если можно, то тут начинаются варианты от крупного штрафа (это самое мягкое) до полного прекращения деятельности и даже уголовных дел. Что же оценивает тест Хауи:
🩸 покупка совершена с целью инвестирования
🩸покупка с целью получения прибыли
🩸инвестиция в совместное предприятие
🩸прибыль получается за счёт действий компании или третьих лиц
🩸извлечение прибыли не зависит от действий инвестора
Тест существует с 1934 года, и с тех пор было много различных судов, и понятие сильно размыто. Сейчас идёт судебный процесс SEC против Ripple, идёт уже пару лет, и от его завершения будет зависеть судьба всего крипторынка, так как право в США прецедентное. Так что держим кулачки за XRP, и пусть они отделаются штрафом. Вариант, что их не признают ценной бумагой я не рассматриваю, так как это практически нереально.
После окончания этого процесса, вероятно, начнётся массовая регуляция, и SEC примется проверять и штрафовать все остальные проекты - неплохой способ пополнить бюджет, кстати. Не у всех есть деньги на таких дорогих юристов и штрафы, и не все проекты переживут регуляцию. Так что при составлении портфеля на будущий бычий цикл обязательно стоит прикидывать - как отразится на проекте регуляция.
На что стоит смотреть: как проводилось первичное размещение и привлечение средств. Если проект привлекал средства на ICO/IEO или другим подобным способом, то ему гарантирован значительный штраф. И если эфириум достаточно велик, чтобы его заплатить, то мелкие проекты на лаунчпадах такое себе позволить не смогут. Напротив, если проект привлекал средства только от фондов с полным юридическим оформлением документов, то его риски сильно меньше.
Так же все проекты на POS алгоритме попадают под ценную бумагу, так как стейкинг подразумевает пассивный доход и фактически трактуется как дивиденды. Тут тоже будут штрафы, и крупные проекты смогут себе позволить его заплатить, а вот майнинг подразумевает действия от инвестора и поэтому не попадает под ценную бумагу.
Есть ещё много более сложных критериев, так если проект предусматривает какие-то выплаты на токен и даже Air-drop, то это тоже станет предметом обсуждения SEC. А значит всем проектам стоит готовиться к судебным разбирательствам и копить деньги на адвокатов и штрафы. И эта «забота об инвесторах» угробит кучу мелких и средних перспективных проектов, а инвесторы потеряют деньги. Поэтому к выбору проектов в портфель стоит подходить с умом! Можно делать это вместе со мной на курсе «Инвест-Блицкриг 2.0» crypto.Gosar.ru.
