В текущем кризисе наиболее интересные активы - крипта и золото. Если с тем, как русским покупать крипту все более менее просто и прям серьёзных рисков и ограничений нет, но вот с золотом ситуация куда хуже. Попробуем разобраться как его купить, и как это планирую делать я.
⠀
У меня выделен 1 млн рублей на инвестиции в российский рынок и золото. Это не очень большая сумма, и доля золота в моем общем портфеле не будет значительной, но в рамках этого ИИС счета она может достигать 30%, и поэтому стоит серьезно подумать как наиболее безопасно купить золото.
⠀
Начну с очевидных рисков покупки через иностранных брокеров. Все иностранные брокеры имеют лицензии и подчиняются регуляторам и возможным санкциям, даже если сейчас Interactive Brokers прекрасно работает с россиянами, то это не значит, что на очередном пакете санкций это не закончится. При этом активы могут не дать вывести, и не потому что брокер их хочет забрать себе, а просто не будет законного способа передать вам активы. В крипте не нужно законодательное разрешение для проведения транзакции - в сети биткоина она исполнится в любом случае, так что крупные биржи даже в случае жёстких санкций не будут портить своё имя и дадут вывести активы.
⠀
А вот фиатные деньги проходят через банки, которые тоже обязаны соблюдать санкции. Так что я все деньги у иностранных брокеров забрал, пока это ещё можно сделать. Но, допустим, есть условно безопасный Фридом Финанс в Казахстане, и можно купить западные ETF на золото через него. Не думаю, что что-то случится с вашими деньгами в ФФ при текущих вводных, но тут есть риск самих управляющих компаний этими фондами.
⠀
Во-первых, большой вопрос чем там реально обеспечены эти фонды, и есть ли там необходимое золото, и сколько раз они его уже успели перезаложить в своих целях. Мало кто знает, но активы не просто лежат в ETF, но ещё и закладываются или передаются для максимизации прибыли. Так что вторым пунктом стоит непрозрачная схема «безопасного» хеджирования деревативов управляющими компаниями этих фондов. А то в момент крушения мировой финансовой системы очень даже может оказаться, что все это золото было залогом под сложные свопы или ещё что-то, что обанкротилось.
⠀
Вот как сейчас ETF на облигации Финекса с защитой от снижения рубля обанкротился сам, да ещё и потащил за собой часть активов другого фонда без рублёвой защиты. Так что долги компании по другим фондам могут привезти к банкротству прибыльного золотого фонда. И вот вы вроде все правильно рассчитали в кризис, но все равно потеряли деньги, потому что плохо оценили неторговые риски. Поэтому любые западные фонды я сейчас не рассматриваю как надёжные.
⠀
Но есть возможность купить золотодобывающие компании в России. Я так и планировал поступить и хотел купить Полюс-золото, но после того, как наше правительство ввело дополнительные НДПИ на ряд сырьевых направлений (золото туда пока не входит), я тут прикинул, что в момент, когда золото начнёт сильно расти, и Полюс будет получать сверхприбыль, то они, вероятно, и ее обложат налогами, а значит стоимость акций сильно не вырастет при реальном росте металла. Так что от этой идеи пришлось отказаться.
⠀
Тогда я обратил внимание на золотые фонды на нашей бирже - основные от Тинькова и ВТБ, оба сейчас работают по схожей схеме. Раньше они покупали иностранные ETF и просто перепродавали со своей комиссией, но теперь они держат реальное золото в хранилищах НКЦ, что заметно повышает мое к ним доверие. Но тут тоже есть технические нюансы - валюта учёта фонда - доллар, и для того, чтобы купить фонд, надо сначала купить доллары. Вот только большинство брокеров, в том числе и Тиньков, где у меня ИИС, подняли комиссию на сделки с валютой.
⠀
На тарифе «инвестор» надо заплатить 0,9% за покупку валюты, а на тарифе «трейдер» 0,4%. Для торговли на фондовом рынке комиссии существенные, при чем при продаже обратно придётся платить эту комиссию снова. Но тут ещё есть риск блокировки НКЦ и валюты на нашей бирже. А так как фонд учитывается в долларе и продаётся за доллар, то и продать вы его не сможете до тех пор, пока не решат эту техническую проблему.
Сразу скажу, что эта проблема куда менее опасная, чем текущие блокировки иностранных акций, так как само золото физически в России, и актив в безопасности. Но вот время на устранение технических проблем и перевода фондов в рубли потребуется и может стоить дисконта. Скорее всего дело в том, что в мире используется лондонский фиксинг золота в долларах, и поэтому фонд технически проще рассчитывать в долларах. Сейчас Московская биржа работает над созданием своего фиксинга, и тогда эта проблема может быть решена быстрее.
⠀
Но я (пока фонд учитывается в долларах) не хочу его покупать. Благо есть альтернатива у того же Тинькова - купить золото как актив напрямую. Это золото тоже физически хранится в НКЦ (по крайней мере такова легенда), но вот комиссия за его покупку такая же как за валюту, но зато не будет комиссии за управление как у фондов. А самое главное, что оно покупается за рубли. Так что способ неидеальный, но, на мой взгляд, лучший.
⠀
По физическому золоту - просто не хочу его покупать, так как мне это неудобно. Да и спред (разница между ценой покупки и продажи) на золотые монеты может быть значительный. Риски по золоту на бирже - это риски банкротства инвестиционного подразделения Тинькова, что на текущий момент очень незначительно. Даже при банкротстве банка брокер будет отдельной структурой, как это уже было с Открытием.
